Kalyan Jewellers के शेयर में 9% की गिरावट, Q1 मुनाफा 49% बढ़ने के बावजूद – क्या खरीदना सही रहेगा?
8 अगस्त 2025 को Kalyan Jewellers के शेयर में बड़ी गिरावट देखने को मिली। कंपनी ने जून तिमाही (Q1FY26) के नतीजे जारी करने के एक दिन बाद ही BSE पर शेयर कीमत 9% से ज्यादा टूट गई। मुनाफे में 49% की जबरदस्त बढ़ोतरी और 31% राजस्व वृद्धि के बावजूद, गोल्ड प्राइस में उतार-चढ़ाव और टेक्निकल फैक्टर्स ने बाजार में दबाव बना दिया।
शेयर मार्केट परफॉर्मेंस
- ओपनिंग प्राइस: ₹615.65 (पिछला बंद भाव ₹590.75)
- इंट्रा-डे लो: ₹534.95 (9.4% गिरावट)
- सुबह 10:50 बजे भाव: ₹550 (6.90% गिरावट)
Q1FY26 रिजल्ट हाइलाइट्स
- कंसोलिडेटेड मुनाफा (PAT): ₹264 करोड़ (YoY 49% वृद्धि, Q1FY25 में ₹178 करोड़)
- PAT मार्जिन: 3.6% (पिछले साल 3.2%)
- राजस्व: ₹7,268 करोड़ (YoY 31% वृद्धि, Q1FY25 में ₹5,528 करोड़)
- EBITDA: ₹508 करोड़ (YoY 38% वृद्धि)
- EBITDA मार्जिन: 7% (पिछले साल 6.7%)
- Candere प्लेटफॉर्म: ₹66 करोड़ का राजस्व, ₹10 करोड़ का नेट लॉस
कंपनी के एग्जीक्यूटिव डायरेक्टर रमेश कल्याणरमन ने कहा,
“गोल्ड प्राइस में अस्थिरता के बावजूद मौजूदा तिमाही की शुरुआत अच्छी हुई है। आने वाले फेस्टिव सीजन के लिए हम नई कलेक्शन और कैंपेन लॉन्च करने की तैयारी कर रहे हैं।”
कंपनी का बिजनेस मॉडल और मार्केट प्रेजेंस
Kalyan Jewellers भारत के सबसे बड़े ज्वैलरी रिटेलर्स में से एक है, जिसकी मौजूदगी मिडिल ईस्ट और अमेरिका में भी है। कंपनी ने हाल के वर्षों में नॉन-साउथ मार्केट में आक्रामक विस्तार किया है और फ्रेंचाइज़ मॉडल से कैश फ्लो मजबूत किया है।
ब्रोकरेज हाउस की राय
Motilal Oswal
- रेटिंग: Buy
- टारगेट प्राइस: ₹700
- कारण:
- FY26-28 के लिए 21% राजस्व, 17% EBITDA और 21% PAT CAGR का अनुमान
- नॉन-साउथ मार्केट विस्तार से स्टडेड ज्वैलरी मिक्स में सुधार
- एसेट-लाइट फ्रेंचाइज़ मॉडल से ब्याज लागत में कमी
JM Financial
- रेटिंग: Buy
- टारगेट प्राइस: ₹700
- मुख्य बिंदु:
- हर राज्य के लिए अलग रीजनल ब्रांड लॉन्च की योजना
- मास मार्केट को टारगेट कर ग्राहक आधार बढ़ाना
- वर्तमान शो-रूम्स ज्यादा “एस्पिरेशनल” कस्टमर्स पर फोकस करते हैं, जबकि नया ब्रांड रीजनल टेस्ट वाले ग्राहकों को टारगेट करेगा
टेक्निकल एनालिसिस और शॉर्ट-टर्म व्यू
Anand Rathi के जिगर एस. पटेल के अनुसार, ₹620 लेवल पर भारी वॉल्यूम के साथ टेक्निकल चार्ट में कमजोरी के संकेत मिल रहे हैं। अल्पावधि में निवेशक किसी भी उछाल पर मुनाफा बुक करने पर विचार कर सकते हैं।
क्या आपको Kalyan Jewellers का शेयर खरीदना चाहिए?
- लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स के लिए: कंपनी के मजबूत ब्रांड, विस्तार रणनीति और स्थिर कैश फ्लो को देखते हुए यह स्टॉक लंबी अवधि के लिए आकर्षक है।
- शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स के लिए: गोल्ड प्राइस की अस्थिरता और टेक्निकल कमजोरी के कारण निकट भविष्य में उतार-चढ़ाव जारी रह सकता है।
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क्लोजिंग निष्कर्ष (Kalyan Jewellers शेयर पर):
कल्याण ज्वेलर्स का शेयर भले ही Q1 में 49% मुनाफा दिखाने के बावजूद 9% तक गिर गया हो, लेकिन यह गिरावट अल्पकालिक निवेशकों की मुनाफावसूली, उच्च मूल्यांकन और बाजार की अस्थिरता के कारण हो सकती है। कंपनी के फंडामेंटल्स फिलहाल मजबूत हैं—बेहतर मुनाफा, बिक्री में वृद्धि, और ब्रांड की विश्वसनीयता इसे लंबी अवधि के लिए एक स्थिर निवेश विकल्प बनाते हैं।
हालांकि, इतनी तेज़ गिरावट यह संकेत भी देती है कि बाजार ने पहले से ही अच्छे परिणामों को कीमत में समाहित कर लिया था (pre-priced in), जिससे सकारात्मक रिज़ल्ट के बावजूद शेयर गिरा।
अगर आप लंबी अवधि के निवेशक हैं, तो इस गिरावट को खरीदारी का अवसर माना जा सकता है, बशर्ते आपने कंपनी की वित्तीय स्थिति और भविष्य की रणनीति को समझा हो। वहीं शॉर्ट टर्म ट्रेडर्स के लिए वॉलैटिलिटी बनी रह सकती है, इसलिए स्टॉप-लॉस के साथ सतर्कता जरूरी है।
निष्कर्षतः, यह शेयर उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हो सकता है जो स्थिर रिटर्न के लिए धैर्यपूर्वक इंतजार कर सकते हैं। लेकिन निवेश से पहले व्यक्तिगत रिसर्च और फाइनेंशियल सलाह जरूर लें।